2023年新能源车企竞争更趋激烈公募已提前大幅减仓

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春节假期，海外市场新能源板块表现活跃。特斯拉交出双杀市场对2022年第四季度财务报告的预期推动股价大幅上涨。1月26日至27日，该公司股价上涨23.17%，较去年12月低点上涨约50%，市值重返5600亿美元上方。

2022年，特斯拉实现营收814.62亿美元，同比增长51%；净利润为125.56亿美元，同比增长128%。与此同时，马斯克在2023年初吹响了价格战的号角，使得特斯拉的订单量在1月份创下历史新高。马斯克预计2023年将交付180万辆汽车。

随着2023年新能源汽车国家补贴正式退出，整车品牌竞争更加激烈，新势力代表韦小立还是做亏本生意，现在还很难看出会不会跟着特斯拉降价。

目前我国新能源汽车渗透率已经达到26.5%，意味着渗透率同比增速逐渐放缓，市场增量空间几乎清晰。从公募基金已经披露的2022年四季度报告来看，大幅减仓新能源板块已成趋势。

特斯拉业绩强劲，国内车企面临挑战。根据特斯拉发布的2022年第四季度及全年财报，特斯拉2022年第四季度营收为243.18亿美元，同比增长37%，环比增长约13%。2022年总收入为814.62亿美元，比2021财年的538.23亿美元增长51%。

对于2022年的表现，马斯克表示，对于特斯拉来说，2022年是其历史上各个层面表现最好的一年。展望2023年，马斯克认为，尽管整体汽车市场可能会萎缩，但消费者对特斯拉的需求仍将保持良好，预计年交付量将达到180万辆。同时，马斯克指出，如果今年没有大规模的供应链中断，特斯拉的产量可能会达到200万辆。

国内方面，根据乘联会最新数据，2022年12月，各大车企在补贴截止日期前积极促销。12月新能源汽车零售64万辆，同比增长35.2%，环比增长7.0%。2022年零售量达到567.4万辆，同比增长90.0%，普及率达到27.6%，提前三年实现新能源汽车普及率25%的目标。2023年1月，受春节假期、补贴衰退、疫情等诸多因素影响。，乘联会预测1月份新能源乘用车零售额36万辆，同比增长1.8%，环比下降43.8%，渗透率26.5%。

特斯拉的股价表现不言自明，这是一份提振投资者信心的财报。但对于国内车企来说，所有车企已经在同一起跑线上，对市场份额的争夺势必更加激烈。补贴退出后，新上市的车型也将一同出现，依靠补贴增长的自主品牌将面临更大的挑战。

近两年，在政策的推动下，国内新能源汽车普及率逐月提升。我们认为lsquo25% rsquo；是瓶颈，一方面是因为补贴政策取消了，考验车企的真实竞争力和发展战略。此外，电动车整体市场空间基本明确，国内汽车零售市场将发生结构性变化。一位新能源行业分析师对第一财经记者表示。

以Xpeng Motors为例。2022年以来，港交所股价持续下跌，全年暴跌79%，最低股价达到24.75港元。小鹏被认为是最喜欢特斯拉融资完成后，各款车型的销量依然不尽如人意。去年第四季度，Xpeng Motors共交付新车220204辆；2022年，Xpeng Motors共交付新车120，757辆，同比增长23%，与文杰、零跑、非凡、哪吒等新富品牌电车相比并没有太多优势。

公募基金退出新能源汽车领域。2020-2021年，国内新能源汽车进入快速发展阶段，板块估值大幅上升。2020年和2021年，新能源汽车指数分别上涨113.44%和33.77%，带动创业板走出结构性牛市。回顾2022年，全年新能源汽车指数下跌29.16%。

公募基金是新能源结构性牛市的主要驱动力。根据最新披露的2022年公募基金四季报，无论是股票型开放式基金还是混合型开放式基金，在四季度都有较大幅度的换仓换股，总体方向是减持新能源，增仓计算机和医药行业。

资料显示，新能源行业有11家公司基金重仓，包括当代安普科技股份有限公司、天齐锂业(002466。SZ)、华友钴业(603799。SH)、亿纬锂能(300014。SZ)和比亚迪(002594。SZ)在新能源汽车领域。同时，新能源行业基金重仓股数量较2022年三季度末减少5只。

进一步来看，最新统计显示，有1443只基金持有当代Amperex科技股份有限公司股票，市值1057.12亿元，仅次于贵州茅台。去年四季度，基金减持王宁500万股，总持股量降至2.61亿股。

2022年年中，持有当代安普科技股份有限公司股份的基金数量达到峰值2602只，持有公司3.01亿股，占流通股的14.77%。去年三季度以来，公募基金减持王宁动作更加密集。

公募基金做出了更大的努力，以减少锂能配置1亿纬。数据显示，2022年上半年末，1326只基金合计持有亿纬锂能5.43亿股，占流通股近三成。截至2022年底，仅557只基金持有亿纬锂能4.14亿股。

再看锂矿龙头天齐锂业。截至2022年底，基金控股公司169家，持股1.46股。2022年上半年，这两个数字分别为11.93亿股和3.15亿股。2022年下半年，天齐锂业a股股价跌幅超过40%。

一直以来，产品出海被视为国产汽车品牌发展壮大的必由之路，也是推动新能源汽车产业链规模化的重要途径。2023年初，特斯拉大幅降价宣布全球新能源汽车市场竞争将更加激烈，今年对于国内车企来说是充满挑战的一年。