资金净流入踊跃四成中短债基金限购

受益于宽松的货币环境和较低的风险偏好，10月份以来，中短期债基金获得大量资金，资金持续净流入，多家基金宣布“关门”。

多位业内人士表示，今年以来，a股市场波动剧烈，收益为正的短债基金成为稀缺产品，持续受到资金追捧。但在目前的利率环境下，中短期债基的收益率很难超过去年的水平。未来所有公募都将通过提升专业能力，深挖信用和券种，适度参与波段，努力创造更好的投资回报。

基金申购踊跃。

51只中短期债基金实施限购。

记者近日公布的统计数据显示，10月以来，已有凯时齐短债基金、财通资管弘毅短债基金、新华新日祥短债基金等20只短债基金实施暂停大额申购措施，单日申购上限从100万元至2.5亿元不等。

Wind数据显示，截至10月22日，全市场共有51只中短期债基金暂停申购或暂停大额申购，占全部短期债基金的40.16%。

限购产品中，不少产品表现突出。其中，华泰紫金丰利中短债和华富集丰今年以来60天滚动持有利率均已超过5.5%，两只产品目前每日限额分别为1万元和2万元。100万元单日限购，郑东容晖岳跃滚动90天，财通资管红旗滚动90天持有短债等产品，今年收益率也超过4%，远超行业平均2.37%的收益率。

多位业内人士表示，在今年动荡的权益市场中，短债等固定收益类基金成为市场上稀缺的正收益产品，持续受到对冲基金的追捧。今年国庆以来，此类品种持续呈现明显的资金净流入态势。

丰中短期债基金经理倪表示，今年以来，短期债基金受益于宽松的货币环境和市场较低的风险偏好，规模增长较快。与此同时，在清理整顿网上理财后，银行理财资金更多参与短期债务市场，助推短期债务资产的进一步增加。

公开数据显示，在a股市场的大幅震荡中，中短期债基金等稳定收益品种受到资金追捧，规模攀升迅速。截至2022年半年报，全市场125只中短期债基金总管理规模已达3300.49亿元，较去年末增加1565.16亿元，上半年增幅达90.19%。

今年的产量将低于去年

多策略公开发行以提高投资收益

Wind数据显示，截至10月21日，今年以来短债基金平均收益率为2.37%，去年为3.26%。从短债市场和预期收益率来看，不少基金经理认为，今年的短债基金在收益率上可能无法超越去年的水平。

瑞银投资基金固定收益部总经理李大富表示，在目前的利率环境下，中短期债基的收益率很难超越去年。但在市场整体收益率波动时，中短期债基金有一定的票息收益，可以给投资者带来相对稳定的收益。

嘉实信中短债基金经理王也表示，在资产荒背景下，短债静态收益下降明显，基金平均收益弱于去年同期。但在市场基本面弱复苏的背景下，货币政策不具备提前收紧的基础，短期资金利率有望维持低位，短期资金利率仍具有配置价值。如税期叠加国债兑付后资金利率维持低位，市场宽松预期进一步加强，短期债务资产可能再次迎来更多机会。

相比去年短期债券的绝对收益率，本基金管理人将利用信用债研究的专业能力，适度参与波段和趋势性机会，为短期债券基金争取更好的收益。

丰中短期债基金经理倪表示，考虑到短期债产品更多面向个人投资者，风险偏好较低，长期不会放大对收益的敞口，还是优先匹配短期债产品的定位。杠杆相对灵活。比如，在债券乐观时利用杠杆提前储备和配置资产，在市场情绪相对过热时降低杠杆，从而提高投资组合的抗风险能力。

“整体而言，组合会在票息和信用挖掘方面做出更多努力，以改善组合的静态，相应地，杠杆效率也能得到有效提高。”李大富表示，在构建投资组合的过程中，需要平衡长短资产的匹配，久期不能暴露过高，避免净值稳定性的下降。